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探讨我国保险投资现状及新投资渠道

归档日期:07-25       文本归类:保险道      文章编辑:爱尚语录

  探讨我国保险投资现状及新投资渠道_金融/投资_经管营销_专业资料。探讨我国保险投资现状及新投资渠道 在现代保险公司的经营业务中, 承保业务是拓宽资金 来源的重要渠道, 而投资业务则是主要的盈利途径。利用负 债性资金的时间差进行适当的投资组合, 一方面可以应付投 保人

  探讨我国保险投资现状及新投资渠道 在现代保险公司的经营业务中, 承保业务是拓宽资金 来源的重要渠道, 而投资业务则是主要的盈利途径。利用负 债性资金的时间差进行适当的投资组合, 一方面可以应付投 保人随时可能的赔付要求, 实现自身的保险功能, 同时维持 公司的信誉 ; 另一方面可以增加公司盈利 , 提高保险公司的 市场竞争力, 从而进一步扩大公司业务。目前我国保险公司 的投资渠道主要有银行存款、债券(包括国债、金融债和企业 债)以及证券投资基金。如何调整保险资金运用的资产结构、 拓宽保险资金运用渠道、提高投资回报水平及加强风险控制 能力, 成为提高保险公司市场竞争力的关键所在。 一、我国保险投资现状 在保险投资结构方面 , 债券投资占比逐年增加 , 到 2005 年首次超过银行存款成为第一大类投资工具, 证券投资 基金比重也不断上升。在资金规模方面, 2005 年末我国保险 业总资产达到 亿元, 保险业资产总额超过 15000 亿元, 是 2002 年的 5 倍, 显示整体承保能力和抗风险能力大大增强。 投资占资产比例也逐年上升。 在投资收益方面, 2005 年中国保险资金投资收益率 为%, 比 2004 年的增加了约个百分点。2005 年银行存款收 益率%,国债投资收益率%, 证券投资基金收益 6%。 但是保险 业行业整体承保收益率逐年下跌, 目前是负增长。 在制度建设及法规建设方面 , 保监会陆续出台了 《关于保险机构投资者股票投资交易有关问题的通知》 、 《保 险机构投资者股票投资登记结算业务指南》 、 《保险公司股票 资产托管指引〔试行)》等等一系列规定和办法, 扩展了保险 资金投资渠道, 规范了投资行为, 降低了投资风险。 二、目前我国保险投资存在的一些问题 1.保险资金运用方式方面。 (1)保险投资结构不合理。 目前, 受保险资金监管体制的约束, 我国的保险资金大多数 投资于回报率低的现金和银行存款。国际保险市场上, 保险 资金主要投向股票、债券等收益率相对较高的有价证券。综 合来看, 我国保险资金 10%的证券化投资程度, 远落后于发 达国家 80%以上的证券化投资程度。(2)保险投资渠道狭窄, 投资工具和品种过少, 注重安全性、稳健性, 但对盈利性的 重视程度不够。从某种意义上讲, 保险投资是现代保险业的 支柱。因此, 现代保险监管的理念是在安全性监管的基础上 提高保险公司的赢利能力。而流动性要求保险资金的运用要 在证券投资、房地产投资、直接投资等投资渠道之间按比例 进行匹配 , 在获利的同时保证保险资金要有充分的变现能 力。主要运用于银行存款的资金运用, 事实上存在着较大的 利率风险。若不能有效地提高保险资金运用的效益, 我国保 险业将会出现未来支付缺口的潜在风险。目前我国保险资金 在实业等投资渠道存在缺失。 (3)投资策略多为短期行为,与资 金来源不匹配。保险资金的主要来源是保费收入。从目前我 国保险资金的投资渠道来看, 保险公司不分资金来源如何、 期限长短与否, 多用于投机性大、收益率低的短期投资 , 而 缺少回报率高且稳定的中长期及长期投资项目。这种资金投 资策略与资金来源的不匹配, 又导致我国保险资金的收益率 很低。 2.保险投资效果方面。保险资金的投资收益率较低。 由于我国保险资金很大部分都投资于现金和银行存款 , 股 票、债券等收益率相对较高的投资模式所占比例低, 也使我 国保险资金 6%的投资收益率, 远低于发达国家的 12%的投 资回报率。近几年, 虽然我国放宽了对保险资金投资渠道的 限制, 各大保险公司资金投资率逐年上升, 但是受我国传统 文化及公众对风险的相对保守的态度的影响 , 我国保险资金 利用水平与国外发达国家相比, 仍然还很低。 3.保险公司管理方面。 一方面, 由于我国长期实行计 划经济体制, 管理落后 , 投资缺乏科学决策 , 随着市场一体 化改革的推进, 长期沉淀于国有保险公司内部深层次矛盾充 分暴露。保险公司管理水平的落后, 严重影响了保险资金的 投资收益, 其业务组织架构及业务平台无法满足资金运用发 展的要求。 另一方面, 我国保险公司专业投资管理人才匮乏。 保险投资是一项复杂的经济活动, 目前我国保险企业缺乏专 业性、技术性的投资管理人才。这种人才的匮乏已经严重影 响了保险投资的决策和经营管理。 三、保险投资新渠道探讨 根据目前我国的实际情况 , 借鉴国外的经验 , 我国 的保险资金可考虑投资于以下一些渠道: 1.创业投资。 在西方发达国家, 保险资金以小量比例 参与创业投资是一种普遍现象。 在欧洲,根据欧洲创业投资协 会(VCA)的统计 , 保险公司在风险资本来源中一般占 10% 以 上的比例,保险公司在风险资本来源中已经仅次于养老金、 银 行和专业基金, 居于第 4 位, 成为创业投资的主流机构投资 者之一。在美国, 20 世纪 80 年代以前保险公司在风险资本 来源中占有较大比例, 但随着养老金迅速增加创业投资 , 使 得保险公司所占比例有所下降, 但是仍然占据 5%以上比例。 保险资金参与创业投资是一种国际惯例, 不同国家或地区的 保险公司在本国风险资本来源中所占比例并不相同, 保险资 金在风险资本总额中所占比例约为 10%左右。这个资金量占 保险资金比例一般在 1% 左右, 所以, 各国在保险资金投资 类型统计中都把创业投资划入其他 类 , 很少有专门的统计 资料。但比例小不等于可有可无, 更不等于排除在外。因为, 创业投资的收益率是高风险高回报的。 目前我国的保险资金需要进一步拓展投资渠道, 创 业投资产业需要吸引国内资金参与 , 两者存在历史性的机 遇。2006 年 6 月发布的《国务院关于保险业改革发展的若 干意见》是今后一段时期我国保险业工作的纲领性文件。它 要求在风险可控的前提下开展保险资金投资不动产和创业 投资企业试点。, 为保险投资创业提供了政策依据。保险资 金特别是寿险资金属于长期的、较稳定的资金, 完全可以

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